IT之家 1 月 15 日音问，天风证券分析师今天（1 月 15 日）发布博文，针对最新疗养的 Blackwell 架构蓝图，觉得英伟达至少在将来 1 年内，显耀镌汰 CoWoS-S 封装需求。

英伟达 Blackwell 架构蓝图疗养

200 系列：经受 Dual-die（CoWoS-L 制造）遐想，系统居品如 GB200 NVL72、HGX B200。

300 系列：经受 Dual-die（CoWoS-L 制造）与 Single-die（CoWoS-S）遐想，系统居品如 GB300 NVL72（Dual-die)、HGX B300 NVL16（Single-die)。

Nvidia 将 300 系列的 Dual-die 与 Single-die 分手定名为 Ultra dual-die 与 Ultra single-die。IT之家征引郭明錤不雅点，觉得这纯正是行销定名，没内容有趣有趣。

CoWoS-S 封装需求镌汰

把柄以上新蓝图筹备，较能合贯通释为何最近市集传言 Nvidia 砍 CoWoS-S 产能，因为至少将来一年以上 Nvidia 对 CoWoS-S 的需求着实显耀镌汰。

200 系列世代，移除本来的 B200A（Single-die，CoWoS-S 制造），故不需要 CoWoS-S。

自 1Q25 运转，Nvidia 改主推 200 系列并镌汰 H 系列（CoWoS-S 制造）供应，故逐渐不需要 CoWoS-S。

经受 B300 系列的系统居品估计在 2026 年无边出货，现阶段 Nvidia 与 CSP 通晓偏好 GB300 NVL72（CoWoS-L 坐褥)，故 B300 系列虽有经受 Single-die / CoWoS-S 的系统，但 GB300 NVL72 会先出货，故对 CoWoS-L 的需求急迫性高于 CoWoS-S。

以上的居品线变化，或多或少会对 Nvidia 与供应链的功绩形成影响，部分供应商会受到相当大的影响故近期股价也显耀修正了。但从 Nvidia 的角度，放缓 / 砍 CoWoS-S 扩产主若是因应居品线的变化，而非需求端形成。这么变化也适宜台积电运筹帷幄主推 CoWoS-L 为主流有斟酌的政策筹备。

对台积电的念念考

至于从台积电的角度，本周（1 月 16 日）台积电功绩发挥会，应该会有东谈主问有莫得放缓 CoWoS-S 扩产之类的问题。郭明錤示意不知谈台积电会怎么回复，但提供以下不雅点念念考:

在 CoWoS-S 扩产放缓同期，CoWoS-R 的产能增多了（这边用 Interposer 产能变化推理 CoWoS 产能变化可能会出现流毒)。我不知谈台积电会不会针对 CoWoS 个别时间批驳，但如果仅针对举座 CoWoS 扩产批驳，我觉得可能会回复按标的进行之类的谜底。

台积电里面现在一经定调 AI / HPC 为本年伏击成长驱动，并正向看待其趋势，应该装束易从台积电口好听到对 AI 瞻望不利的回复。

对台积电而言，从 B200 调度至 B300，FEoL 不变，BEoL 的变化靠 ECOs 即可终了，故两者可视为不异居品，亦即此过度期不管何时发生，对台积电的影响齐可冷漠。